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美国政府积极引导信用需求
来源:中国信用网-信用中国www.cn-xyw.com  时间:2010-6-20 发布人:admin

   美国政府重视对信用产品特别是评级结果的运用,为信用服务业的发展创造良好的市场环境。特别是金融监管机构和州政府,越来越多地利用评级结果,作为确保银行、保险公司及养老基金,能使其所持固定收入或证券组合维持在足够信用水平上的一种保障。美国政府利用多种手段引导更多的交易者参加信用评级或利用评级结果。
               
    在法律中对此作出明文规定。对已评级的证券,可以通过提供简略形式并注明参考出处使得信息披露的负担最小化;注册时,可以在不必得到NRSRO(全国承认的评级组织)书面许可的情况下,将NRSRO的评级放入注册材料中;经纪商、交易商的净资本应根据自己的信用等级确定;已评定信用等级的证券交易可免去一些报告要求;允许交易已评定信用等级的非美国主权债券的期货合约;在承销中要求购买具有投资信用等级的市场债券;应付税的货币市场基金,其投资应满足的条件主要包括风险限额、单个风险限额、评级机构对债券信用等级投资下限的限制;具备投资级信用等级的某些抵押证券或资产支撑,可免予注册和监管;根据州蓝天法,得到两种最高信用等级的抵押证券与政府债券同等待遇。
               
    监管机构与信用等级有关的规定。货币监理署(OCC)和中央银行(Fed)规定,资产是否适合投资、资本要求的确定、保证金要求等都以信用评级为依据;联邦存款保险公司(FDIC)规定,外国银行抵押资产的合格性及信用等级符合本公司要求的,这些外国银行的储蓄由FDIC承保;NAIC规定了以投资为目的的持有证券信用等级、储备要求的信用等级和资本充足性要求的信用等级;DOL规定,养老基金投资对象必须符合所要求的信用等级。
               
    储蓄协会所作的规定。只允许投资属于最高的4个信用等级的债券;4个最高信用等级的债券还必须是合格的流动性资产;富余的能力应用于向具有较高信用等级的借款人放贷;在确定信用等级的基本要求时,用较为有利的风险权重。

    由于上述种种做法,使市场对信用产品的需求越来越旺盛。例如,许多公司要依靠评级机构所作的信用等级来确立在金融市场作为借款人或担保人的可信度,许多消费者要依靠自己的信用等级获得消费信贷,许多主权国、市政发债越来越依靠投资的信用品质。
               
    值得指出的是,美国尽管从多方面引导人们运用评级结果,但并不干预评级公司的评级过程和评级结果,评级机构也不对自己提供的信用产品承担法律责任,承担法律责任的是提供虚假信息的会计师事务所、审计师事务所和其他提供虚假信息的责任者。对信用评级机构的选择,取决于对信用产品的需求。也就是说,如果你评定的信用等级与该等级代表的资产品质相去甚远,市场认知度就会下降,你的市场份额就会减少。

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